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台股反彈 電子族群不追高


近期台股可能出現一波熊市反彈,有機會搶賺40%~50%的紅包行情,不過強調千萬要不貪心、不追高,見好就收。」摩根富林明投信總經理侯明甫說。
近來各家投資機構與法人普遍認為,全球經濟可能會在明年中下旬落底,而股市通常領先景氣3~6個月,明年第一季全球股市有機會逐漸形成底部。但侯明甫強調,連過去一向疲弱的日本股市,近期也有3成以上的漲幅,其實今年12月至明年元月農曆年之前,台股就有機會出現反彈,這並非景氣轉好,只是一波「非基本面」的技術性跌深反彈。


具有品牌、競爭力的NB相關龍頭股,不但在熊市防禦性較強,在農曆年前這一波跌深反彈也不缺席。


ING投信投資管理處執行副總黃媺芸表示,目前全球面臨消費緊縮的難題,科技業產能利用率低、外部需求相當弱,受景氣衰退衝擊劇烈,國內科技廠商短期內將持續消化現有庫存,等需求復甦後才有新的訂單能見度。
日盛投信基金管理部協理沈建宏也認為,由於台灣電子股的訂單仍掌握在國際品牌大廠手上,必須全球景氣觸底回升之後,訂單才可望回籠;至09年1月之前,主要科技股獲利都將再下修,大者恆大為趨勢,有特殊利基者才有競爭力。
即使未來全球景氣落底回春,「電子族群仍會短期呈現『下肥上瘦』的現象,電子上游產業復甦會落後下游約一個半月至二個月左右的時間。」凱基台灣電利基金經理人黃豐凱說。
因此,投資人在挑選電子投資標的時,黃媺芸建議,應慎選財務體質健全的產業龍頭股,「不但較有能力渡過經濟衰退,景氣復甦時股價也可望率先反彈。」群益投信投資長王智民持相同看法,認為具有品牌優勢、競爭力的大型電子龍頭股,在熊市較防禦抗跌,像是09年仍呈現正成長NB相關族群(含小筆電),以及仍有2成的成長潛力智慧型手機(smart phone)等產業。
對於金管會日前決定10號公報元旦如期上路,黃豐凱指出,大多數電子公司都已提前做準備因應,預先提列損失,實質所受影響相當有限,甚至利空都提前反應在股價上了,對整體電子產業衝擊在可說在控制範圍之內,投資人平常心看待,無需過度悲觀看待。

何謂 10號公報
10號公報主要針對公司財務報表上的企業庫存計價方式 ,以及提列跌價損失加以重新定義。實施前,存貨是按「總額」來評價,實施後,必須逐項評價,如果有跌價損失,都必須認列到損益表上,會影響企業每季發布的獲利數字,如果有「未實現利益」,則無法認列成為損益表上的獲利。
舉例而言,A建設公司買了一塊10億元土地,兩個月後9億元賣出,10號公報下,須認列1億元跌價損失;另外,B公司有一塊土地,成本7億元,現在市價9億元,按10號公報這2億元未實現獲利是不能認列的。
10號公報上路之後,法人認為對於鋼鐵、面板、電子零組件、營建等影響較大,而明年4月30日前須出爐的上市櫃公司第一季季報,將優先適用。


台股績效表
資料統計至:12/19
資料來源:理柏(Lipper),
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